上市后首份年报利润腰斩 步长制药遭交易所问询

面包财经 2017-04-18 13:44 阅读:5
摘要:上市后首份年报利润就出现大幅下滑,50亿巨额商誉减值测试合理性存疑,步长制药近日收到交易所年报事后审核问询函,要求公司及审计师逐项做出说明。

上市后首份年报利润就出现大幅下滑,50亿巨额商誉减值测试合理性存疑,步长制药近日收到交易所年报事后审核问询函,要求公司及审计师逐项做出说明。

步长制药前身为山东步长制药有限公司,成立于2001年5月,2016年11月,在上交所上市交易。公司以专利中成药为核心,生产的脑心通胶囊、稳心颗粒和丹红注射液等产品主要用于心脑血管领域。实际控制人为赵涛,其通过步长(香港)、首诚国际(香港)共持有公司49.79%的股权。

在新股上市拉出6个一字板后,股价一路下滑,截止2017年4月17日,收盘价为81.67元,与最高价相比跌幅高达47%,近乎腰斩。

上市首份年报利润接近腰斩 交易所追问真相

步长制药的首份年报就收到了上交所的事后审核问询函。

步长制药2016年年报显示:公司营业收入123.21亿元,同比增加5.71%;归属于上市公司股东的净利润17.69亿元,同比下降49.97%;排非后归属于上市股东的净利润15.38亿元,同比下降7.16%;拟每十股分配现金红利16.14元,共计派发现金红利约11亿元。以下是面包财经绘制的公司营业收入以及净利润变化趋势图:

上交所发现,不考虑非经常性损益的影响,公司净利润同比下降7.16%与2015年43.10%的增长相比约减少了50个百分点。但是,2016年公司发生管理费用约9.86亿元,同比增长36.34%。上交所请公司补充披露:(1)除了非经常性损益,2016年公司的主营业务经营业绩增长率同比大幅下滑的具体原因;(2)公司收入增长不明显、利润下滑的同时,管理费用却大幅增长的具体原因;请年审会计师发表意见。

分季度看公司经营情况,第二、三、四季度的营业收入和净利润环比基本保持稳定,但公司第三、四季度的经营性现金流净额环比大幅下降。此外,上交所要求步长制药结合所属行业特点、生产经营情况、主要采购及销售政策等分析说明营业收入、净利润与经营性现金流环比变动趋势不一致的原因及合理性。以下是面包财经绘制的公司营业收入、净利润以及经营活动产生现金流量净额分季度变化趋势图:

此外,报告期末,公司主要产品脑心通胶囊、稳心颗粒、丹红注射液库存量增长较大,较年初增长106.54%至855.94%不等。年报称,库存量增长较大的原因是2015 年年末上述产品销售情况好于2016 年年末;此外,由于春节提前,2016 年末需要备货,因此上述产品2016 年年末实际库存量趋于合理。对于上述原因说明,上交所要求公司补充披露上述产品2016年末销售情况不及2015 年末的原因,以及春节提前与年末存货需求增加的具体关系。

50亿商誉不容忽视 上交所要求说清减持测试合理性

年报披露,公司收购吉林步长制药95%股权和通化谷红制药100%股权后,确认的商誉金额约为50 亿元,占公司报告期末总资产的比例为26.76%,占公司报告期末净资产的比例为39.3%。但公司报告期末未对前述两家子公司商誉计提减值。

对于以上情况,上交所请公司补充披露:(1)前述两家子公司原股东是否做出业绩承诺,相关业绩承诺的履行进展及子公司的履行能力;(2)结合两家子公司2016 年度的营业收入、净利润、毛利率、经营性现金流净额等主要财务数据及同比变动情况,分析说明公司未计提商誉减值的主要考虑,相关减值测试是否合理,是否存在商誉大额减值的风险。请年审会计师发表意见。

据公司招股说明书,公司自2012年起逐步受让吉林步长制药、通化谷红制药的股权,并于2015年取得对这两家企业的控制权,由合并成本超过可辨认净资产公允价值的部分确认商誉约50亿元。上市公司商誉减值问题日益得到重视,若所收购公司业绩不达预期,集中计提大额的商誉减值,将会对公司的盈利水平产生较大不利影响,甚至可能造成亏损。

本文作者:面包财经

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