央妈血洗离岸空头,人民币从此就过上幸福生活了吗?

谢作诗 2017-01-08 16:08 阅读:79
摘要:央妈血洗离岸空头,人民币从此就过上幸福生活了吗?

今天,离岸人民币对美元汇率连续升破6.96、6.95、6.94、6.93、6.92、6.91、6.90、6.89八大关口,最高报于6.8846。在离岸市场上,央妈不惜血本,屠杀空头,霸气侧漏。

我早说过,央妈的劲敌是国内大妈。至于离岸市场上的那点人民币,央妈分分钟可以杀他个片甲不留。只是不制服大妈,央妈必然腹背受敌,因此不敢轻举妄动。须知,国内大妈军团坐拥150万亿M2,一旦形成挤兑之风,3万亿外储僧多粥少,还不够塞大妈的牙缝。

近日,《金融机构大额交易和可疑交易报告管理办法》出台,名义上每人每年5万美元的换汇额度没有变,但是要求提供真实用汇证明,并且不能投资国外房产、证券等。办法还明确,对于恶性购汇的个人、企业,将征收总金额30%的罚金。你换汇本来是为了规避人民币贬值,现在要你提供真实用汇证明才能换,否则轻点受罚,重些就是违法,还怎么换呢?

短期国内“恶性”购汇之风应该暂时刹住了,央妈于是重拳出击离岸空头。放眼看,国内,兑换之路已被封堵;国外,离岸空头丢盔卸甲、尸横遍野。然而,好戏就此剧终了吗?人民币从此过上幸福生活了吗?

汇率是什么?是中美两国经济的相对价格。人民币兑美元贬值,说明中国经济不值那个钱了。难道不让人换汇,中国经济就值钱了?果真如此,那么任何国家都可以使自己值钱。

其实,人为是不可能改变实际价格的。你把火车票价压低,乘火车的真实价格就降下来了?不会。黄牛会出现,拥挤必然发生,服务质量也随之下降。你人为拔高最低工资,工人就能享受高工资?不会。失业会增加,找工作就要托门盗洞更加困难,工作环境也将恶化。

不值那么多钱,你却硬要那么高的价,后果是什么?是产品卖不出去,中国失去竞争力。

当然,这未必马上显现。你200万元盖了厂房,可变要素100万元,生产就投入,不生产便不投入,然而产品只能卖出250万元,你会立即关门吗?不会的,已经投入的200万元,由于没有了选择,就无需再去考虑它了,你只需考虑投入100万元可变要素能赚多少。能赚250万元,当然要继续生产。可是整盘生意你是亏了的,因此你一定不会再建厂扩大生产了。

这就是经济不会一下子垮掉的道理。然而当经济真垮了的时候,就已经没有回天之力了。

这还不是外汇管制的全部坏处。管制外汇,那么审查人员就会增多,黑市也会产生,但这些人从事的都是非生产性劳动。假如不管制,他们原本可以去做生产性工作,因此对社会整体来说就是巨大的浪费。而且被管制者要花时间搞证明,这也耽误生产活动。一个管制会派生出无穷无尽的管制来。管制外汇就是对对外经济的全面管制,而管制货币,就是对经济的全面管制。可以一点点逐步放松管制,但是不可以放松后再收紧。经济发展与自由成正比。我们只见逐步放松管制的经济走向繁荣,从未见过强化管制而经济走向繁荣的。

收紧外汇管制最大的坏处是政府信用的丢失。当初人家来投资,是因为你宣称要搞市场化改革。虽然那时候也搞外汇管制,但人家预期你会逐步放松,现在你不但不放松,反而收紧。从此外资不会再流入中国,而国内资本也会想方设法溜出去,经济将因此而失去活力。

不要以为,1998年亚洲金融危机时中国死守人民币汇率成功了,这次死守也能成功。那时,中国有紧随其后加入WTO带来的经济扩张,而且国企改革也在落实,可是现在呢?

也不要以为,美元指数快见顶了,一咬牙也就守住了。美元进入加息周期,是一场张扬了三年之久的事件。虽然美元加息影响巨大,但是这种影响在过去三年里已经被市场充分消化了。近期美元强劲上涨,很大可能是川普意外当选带来的反应。这次不同以往,中国不是受到外部冲击波的影响,而是杠杆正从中国内部断裂,问题发生在中国,“震中”就在中国。

2016年上半年人民币也曾有过一段阶段性反弹行情,市场情绪似乎得到了很大程度的安抚,然而非常不幸的是,这种好局面随着下半年人民币的再次大幅贬值而迅速灰飞烟灭了。

虽然最近两个交易日人民币升值惊人,但由于市场对这种情况有了不少经验,所以无论当局还是普通群众,都不应该把目光仅仅放在这一波升值会暂时打爆多少空头之上。

每一次打败空头都是以消耗外汇储备为代价,这是杀敌八百,自损三千。而把离岸人民币利率拉到隔夜30%(当然,这跟空头自身互相踩踏也有关系),短期,这的确提高了做空人民币的成本,痛击了离岸空头。但要知道,这么高的利率,长期中实际上是在鼓励各路英雄好汉把大妈们手上的150万亿人民币偷偷摸摸搬运到离岸市场。

空头并非生来就是空头,如果做空人民币的理由没有消除,那么每一次拉高人民币,都是在为未来创造更多的空头。央妈啊,这不是小孩子玩过家家,是任性不得的!

我曾见过一群土狗围攻一头生病落单狮子的情景。狮子每一次气势汹汹的反击都对土狗形成震慑,让局势僵持几分钟,但如果狮子不能去除自己身上的病,那么最终一切都是徒劳无功的。正所谓野火烧不尽,春风吹又生,指望一次威慑就能扭转市场趋势,哪有那么容易!

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