老巴, 你看懂互联网了么?

李云辉 2016-05-16 23:56 阅读:60
摘要:纵观互联网公司,没有哪家互联网公司的持久价值体现是通过并j购,资产重组或某个COSTDOWN项目来拯救,其需要的是长盛不衰的创新动力或者对于互联网模式的极致思考。

巴菲特最近干了惊动IT界两件大事。一件是花10亿美元买苹果股票,另一件是参与竞购雅虎的核心业务,包括搜索、电邮、新闻等。而就在5月初的伯克希尔的股东会上,巴菲特也宣布可能买入IBM的股票。看来巴菲特开始亲睐科技股了。5月的股东会上,巴菲特提出了“弹性思维”,“伯克希尔公司的最大优势是,我们不是固定在一个行业,钢铁或轮胎之类的。我们会分布在很多行业。我认为,一定要具备一个弹性思维,去思考将资产部署在哪些方面。” 个人认为,这意味着伯克希尔的投资理念将会变得多元化,将会去涉及以前一些并未涉足的领域如科技领域。

巴菲特投资理念中最重要的一条就是----能力圈原则:“投资人真正需要具备的是对所选择的企业进行正确评估的能力...你只需要能够评估在你能力圈范围之内的几家公司就足够了。能力圈范围的大小并不重要,重要的是你要很清楚自己的能力圈范围”.近几十年来,巴菲特的能力圈一直在金融、消费品、连锁以及基础设施方面,对于科技类一直持谨慎态度。这样的谨慎态度让其成功的躲蔽2000年左右的科技股泡沫,但是也错失诸多的科技股诸如谷歌、FB的投资机会。如今巴菲特跨越其原有的能力圈,在科技股方面大显身手,是否巴菲特认为科技股已是其能力圈呢?

那么巴菲特凭什么认为科技股会是其能力圈呢?是否意味着巴菲特已研究到科技股的某些规律与传统实业有相似之处呢?我们或许从巴菲特投资的苹果或准备投资的雅虎上寻找端倪。苹果公司而言,个人认为,苹果的零售店的开设理念有点类似芒格提到的规模经济或连锁经济。而雅虎目前仍拥有的庞大的用户群仍旧是规模经济的体现。至于IBM,个人认为其是互联网领域的基础投资,这不难与实业联系起来。而基础投资就是一个长期投资回报率的命题,是属于巴菲特熟知的范畴。所以其这些科技股的理念来看,或许也符合巴菲特的投资或选股理念,因此获得他的亲睐。

那么巴菲特为何选择此时出手呢?巴菲特最近出手苹果,是苹果2016年第二财报公布前后,苹果2016年财报业绩不理想,股价也不好。而此时雅虎是到了主动出售其核心业务之时。巴菲特此时出手,个人理解,是因为苹果市值较低,以及雅虎贱卖资产之时,这意味着巴菲特买到了便宜货。“最重要的是,以最少的钱获得更多的回报”、“不是看哪个股票涨了你就去买”这些巴菲特的理念可以看出,投资成本是巴菲特比较在意的事情。那么换句话讲,巴菲特并不排斥便宜货。特别这是一个很新的“能力圈”的情况下。

那么巴菲特对于重组的优势又在哪里呢?从历史经验来看,巴菲特擅于重组,整合资源,以及控制成本。这样的优势能给科技企业带来质的变化吗?换句话讲,巴菲特能拯救雅虎吗?或者巴菲特能看得准苹果的未来吗?

雅虎的电邮、搜索及新闻如今面临激烈的竞争,除了目前雅虎的用户外,雅虎似乎已找不到亮点,而随着市场份额侵蚀,雅虎的用户群也日渐受到挑战。作为互联网的先驱,雅虎已没有任何特色。能拯救雅虎的只有创新的思维与理念。而基于电邮、搜索及新闻业务重组只会让雅虎品牌更快消失。而如今的苹果也一样,缺乏创新产品与思维。苹果的未来不会再有质的改变。

纵观互联网公司,没有哪家互联网公司的持久价值体现是通过并j购,资产重组或某个COSTDOWN项目来拯救,其需要的是长盛不衰的创新动力或者对于互联网模式的极致思考。这个不 是简单规模经济及持续不断的投资所获得股息动力而成。

老巴, 你看懂互联网了么? 

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