流水过5亿的搜不到的游戏
三文娱2018-04-19 11:04
趣炫网络向证监会提交了上市申请书，准备向A股发起冲击。2017年它游戏营收9.33亿，拟募资5.75亿。
就在前几天，趣炫网络向证监会提交了更新后的上市申请书。此次股票发行总量不超过2000万股，不低于公司发行后总股本的25%，拟募资5.75亿元。
这家公司，不像腾讯、网易那样为人所熟知，和米哈游、乐元素等也不同，它的公司和产品都相当低调。这家成立于2013年4月、截至2017年底有563名员工的公司，主力产品是一些仙侠题材手游。
其中，截至2017年末,《蜀山奇缘》、《紫青双剑》、《昆仑墟》的累计充值流水均已超过 5 亿元,《兰陵王》累计充值流水亦已超过 2 亿元。 2015-2017年的报告期内,其独家代理的《魔灵修真》、《仙迹》、《剑雨逍遥》等游戏累计流水也都已逾亿元 。
不过，其上市保荐机构统计发现，有5亿流水的“蜀山奇缘”在百度指数搜不到，搜狗指数也是数百；“紫青双剑”也仅千余。这不得不让人感叹中国或中文市场之大（有海外华人等市场），中国的游戏套路之多。
接下来，我们来看看它的招股说明书，解密这家略显神奇的公司。
趣炫网络公司自成立以来，一直专注于ARPG（动作类角色扮演游戏）类移动网络游戏的研发与发行运营，拥有移动网络游戏开发引擎等一系列核心技术，在以市场推广投放为主的发行领域上具有鲜明优势。
2015年、2016年、2017年，公司的营业收入分别约为0.99千万元、2.83亿元和9.33亿元，净利润分别为0.47亿元、0.47亿元和1.82亿元。
数据来源：广东趣炫网络招股书
国家政策大力扶持文创产业发展、互联网用户规模快速增长、互联网基础设施建设和硬件更新换代等有利因素大大推动了移动游戏市场发展，精细化、高质量、重度化的游戏将成为市场主流。
公司依靠在ARPG类型游戏上的数据沉淀与经验积累、高效执行力及深厚研发背景的人才队伍、与媒体平台合作建立自己的用户群体数据库等优势立足于游戏行业。
然而，国内游戏行业发展逐渐成熟，公司也面临一些像大连天神娱乐股份有限公司、北京昆厦门吉比特网络技术股份有限公司仑万维科技股份有限公司、恺英网络股份有限公司、北京掌趣科技股份有限公司、深圳中青宝互动网络股份有限公司等同行竞争。
未来，公司已布局并践行全产业链运营的发展战略，将丰富游戏产品线、进一步开拓发行运营业务，深化海外地区的游戏发行，其市场份额有望进一步提升。
主营业务：游戏研发、推广与运营，《剑雨逍遥》一年充值金额超7亿
趣炫网络是国内优秀的移动网络游戏研发商与发行运营商，其主营业务是进行精品移动网络游戏的自主研发，甄选非自研的精品移动网络游戏，并结合自主开发运营、联合运营模式以及独立推广、非独立推广方式进行游戏发行与运营。
截至2017年底，趣炫网络自主研发的ARPG游戏《蜀山奇缘》、《紫青双剑》、《昆仑墟》累计充值流水均已超过5亿元，《兰陵王》累计充值流水亦已超过2亿元。独家代理了《魔灵修真》、《仙迹》、《剑雨逍遥》等多款非自研ARPG游戏，游戏运营效益稳定，月流水峰值超过2000万元。
数据来源：广东趣炫网络招股书
截至2017年底，上述七款游戏产品在2015年、2016年、2017年所贡献的充值金额合计值分别为3.92亿元、6.97亿元及19.4亿元，占各年度充值金额的比例均超过90%。其中，2017年度《剑雨逍遥》贡献的充值金额超过了7亿元，占比36%，成为最赚钱的一款游戏。
《剑雨逍遥》是一款玄幻武侠题材的ARPG移动网络游戏。玩家可以扮演男刀客或者女剑客，并在灵童和飞宠的协助下完成游戏任务。游戏设置了全民骑战、即时对战、乱斗战场、封印魂兽等游戏玩法，玩家在逐步提高人物等级及战斗力的同时，也能体验惩恶除奸、武林争霸的游戏乐趣。
自2016年8月上线至今，《剑雨逍遥》已累计注册用户数1281.88万人，累计收入4.21亿元，月注册账户数整体呈稳定上升趋势。2016年10月，游戏进入成长期后，每月新增注册用户数量较多，月注册账户数快速上升，2017年1月，游戏进入成熟期后，月注册账户数增速开始放缓，用户量趋于饱和。
数据来源：广东趣炫网络招股书
趣炫网络主要自研产品：
《蜀山奇缘》累计注册用户数为1604.61万人
累计收入达0.96亿元
《兰陵王》累计注册用户数795.77万人
累计收入达0.53亿元
《紫青双剑》累计注册用户数746.19万人
累计收入达2.32亿元
《昆仑墟》累计注册用户数为946.41万人
累计收入达2.05亿元
趣炫网络主要非自研产品：
《魔灵修真》累计注册用户数734.94万人
累计收入0.96亿元
《仙迹》累计注册用户数598.50万人
累计收入1.31亿元
《剑雨逍遥》累计注册用户数1281.88万人
累计收入4.21亿元
公司主要七款游戏的平均月ARPU值、平均月付费转化率、平均月活跃用户账户数、平均月付费账户数以及平均月产出消耗比情况如下：
数据来源：广东趣炫网络招股书
2016年及2017年，趣炫网络通过线上推广方式进行推广运营的游戏主要包括《魔灵修真》、《仙迹》、《剑雨逍遥》、《紫青双剑》及《昆仑墟》，其获取付费用户数量，及其占当期全部付费用户比例具体情况如下：
数据来源：广东趣炫网络招股书
2016年、2017年，上述五款游戏通过线上推广获取的付费用户总数分别为44.6198万个、110.3805万个。随着市场推广费的增加，公司通过线上推广获取的付费用户总数相应快速增加。
受游戏生命周期演进、发行人业务拓展以及游戏运营地区与渠道变化的影响，每年公司的客户名单都有很大的变动。2017年，公司前五大客户包括苹果公司、9splay Holding Co.,Limited、海南趣乐科技有限公司、广州市幻动网络科技有限责任公司、广州乐牛软件科技有限公司。
2017年前五大客户销售额情况如下：
数据来源：广东趣炫网络招股书
与传统的生产型企业需要采购原材料不同的是，公司的对外采购主要包括市场推广服务采购、游戏产品的代理权采购及IDC租赁等。2017年与之合作的前五大供应商分别是北京云锐国际文化传媒有限公司、广州小丑鱼信息科技有限公司、睿晟广告（北京）有限公司、霍尔果斯顶点信息科技有限公司、深圳市兰果文化传播有限公司。
2017年前五大供应商采购情况如下：
数据来源：广东趣炫网络招股书
经营模式：以玩家需求为导向，注重独立推广
国内的游戏市场有腾讯、网易两大巨头，中小型企业之所以能占据一席之地拥有自主研发技术是关键。当然，自主研发只是游戏公司发展途径之一，注重热门IP挖掘及优秀游戏产品代理，同样能为公司带来成功。在这些方面，趣炫网络都有自己的一套经营模式。
在研发模式上，趣炫网络始终坚持以玩家核心需求为导向，将研发作为业务核心，根据游戏内容的特点，分别设立研发中心和产品中心。研发中心负责游戏引擎等前沿性和基础性技术开发，而产品中心负责具体游戏产品的研发。
在采购模式上，趣炫网络主要有四种对外采购方式：非自研游戏产品的代理权、市场推广服务、知名IP游戏改编权以及其他类产品服务。
非自研游戏产品的代理权是指公司向游戏研发商采购的游戏产品代理授权；市场推广服务即向媒体或媒体代理商采购的游戏产品的媒体推广服务；知名IP游戏改编权即向小说、电视剧等知识产权拥有方采购的游戏产品改编权；其他类产品服务包括游戏服务器、交换机、测试设备、开发软件等产品或服务。其中，非自研游戏代理权及市场推广服务是公司最主要的采购内容。
在运营模式上，按照公司在游戏产业链中扮演的角色，趣炫网络的运营模式分为自主开发运营模式和联合运营模式两种。在两种运营模式下，公司采取独立或非独立推广方式对每一款游戏同时从事游戏开发、发行与运营。
独立推广方式是指公司独立负责游戏产品的发行、推广与运营。这样公司可以直接与游戏玩家互动，玩家的充值流水通过支付渠道直接流向公司。而非独立推广方式是指公司将游戏产品授权给多个游戏渠道平台商进行推广，并与其按照约定的比例分享游戏运营收益。目前，独立推广成为公司重心。
趣炫网络主要的七款游戏具体运营模式如下：
数据来源：广东趣炫网络招股书
财务状况：游戏营收过亿，业务规模增长较快
趣炫网络的收入主要来源于虚拟道具收费，以及根据自身在产业链中所发挥的作用获取游戏收益的分成。
2015年、2016年、2017年，公司的营业收入分别约为0.99千万元、2.82亿元和9.32亿元，净利润分别为0.47亿元、0.47亿元和1.82亿元。营收逐年增长，业务规模增长较快。
营收增长的主要原因有两方面，一是公司自主研发及运营的游戏数量逐渐增多，业务模式逐渐丰富，虚拟道具收费增加；二是自2016年开始，公司采用联合运营模式及自主开发运营模式下独立推广方式，依托腾讯视频、爱奇艺等平台进行产品推广，效果甚佳，所实现的营业收入增长较快。
数据来源：广东趣炫网络招股书
趣炫网络的主要收入来源于七款游戏，自主研发的《蜀山奇缘》、《兰陵王》、《紫青双剑》、《昆仑墟》和非自主研发的《魔灵修真》、《仙迹》、《剑雨逍遥》。2015年、2016年、2017年，这七款游戏营业收入总额分别约为0.95亿元、2.56亿元及8.83亿元，分别占各年度主营业务收入总额的96.22%、90.59%及94.77%。
其中，自研游戏《蜀山奇缘》、《兰陵王》、《紫青双剑》和《昆仑墟》功不可没。2015年、2016年、2017年，这四款游戏总营收分别为0.87亿元、0.44亿元、4.54亿元，分别占各年度自主研发运营总收入的95.87%、80.16%和95.77%。
自主研发的营收成为公司主要的收入来源，随着自主开发运营游戏数量逐年增加，研发及发行运营能力也在稳步提升。
数据来源：广东趣炫网络招股书
2015年，非独立推广方式是趣炫网络最主要的推广方式，在联合运营模式下，独立推广方式营收仅占总营业收入的0.59%。2016年、2017年公司开始逐步拓展自行市场推广业务，独立推广方式占比不断提升。
在自主开发运营模式下，2017年独立推广产生的营收占全年总营收的35.99%，而非独立推广由2016年的19.8%下降至14.92%。在联合运营模式下，独立推广模式所产生的营收占比从2016年的48.84%下降至2017年的34.63%，非独立推广方式从31.36%下降至14.46%。
数据来源：广东趣炫网络招股书
推广方式的转变实现营收增速，同时，产品的推广费用持续上升也增加公司的成本。2015年、2016年、2017年，主营业务的七款游戏合计推广费用分别为360.68万元、1.11亿元、4.66亿元，分别占对应年度的推广费用的比例为90.08%、93.79%、89.41%。
数据来源：广东趣炫网络招股书
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