作者:虎龙吟
昨天是传统佳节元宵节,京东在当天发布了其2017财年第四季度和全年业绩财报。作为中国概念股的代表之一,京东的这份财报一经披露,立即引起美国华尔街的广泛关注和热议,而京东良好的业绩表现也让全球各大投行点赞,纷纷给出了买入评级。
净利润方面,非美国通用会计准则下(Non-GAAP)的京东持续经营业务净利润达到创历史新高的50亿元人民币(约8亿美元),同比大幅增长140%;美国通用会计准则下(GAAP)的持续经营业务净利润为1.17亿元人民币(约1800万美元)。
净营收方面,京东2017年全年净收入达到3623亿元人民币(约557亿美元),同比增长40.3%;2017年全年服务业务和其他业务收入同比增长了49.9%,其中2017年第四季度的服务业务和其他收入同比增长了54.7%;2017年全年GMV顺利突破万亿大关,接近1.3万亿元人民币。
可以看出,此次京东发布的财报里有诸多亮点,其中有两方面最为突出:一是开始持续规模化盈利,二是服务业务方面增长强劲。正是基于此次京东全年净利润创出新高,同时基于京东在服务业务收入等方面的强劲增长预期,华尔街各家投行纷纷对京东给出买入评级。
我们不妨摘录部分投行评价来了解一下华尔街是如何看待此次京东财报的——
大和资本市场:京东发布的财报数据显示了非常强劲的自营收入增长势头,同时来自第三方的广告和物流等服务收入也出现了超出预期的增长。我们预期京东将在2018年进一步提升其盈利能力。同时,在品类扩张对于京东自营GMV带来的增长潜力方面,我们比市场预期更加乐观。因此,维持买入评级,并将目标价定位55美元。
STIFEL京东发布的业绩整体符合我们的预期,2018财年的净利润率指引1%-2%,与我们之前预估的1.7%-1.8%一致。京东在扩大其零售业务范围方面还处于早期阶段,我们相信,要想扩大市场份额,投资平台本身是必要的。基于对未来的良好预期,我们将价格目标提高到55美元。
瑞银集团:基于其在电商规模和技术能力上的主要竞争优势,我们相信京东非常有机会在未来几年里成为中国B2B、B2C(甚至C2C)物流市场的领导者。基于物流和服务收入的增长势头,我们调高了未来两年京东营收的增长预期,继续维持买入评级。
此外,梅林证券与汇丰银行等机构也纷纷好看京东未来的增长前景,不仅继续维持买入的评价,同时对京东在技术、物流等方面的投入将会带来的回报给予了非常乐观的预期。
美林证券认为京东不仅在促销季将利润的一些潜在回报回馈给消费者和商家,还投资于很多新的业务,其中一些举措在未来明显会产生投资回报。
汇丰银行表示京东在物流、第三方业务、技术服务、海外扩张等多个新业务领域快速推进,这些投资从长远来看对其生态系统十分重要。
看好、非常乐观、超出预期、非常强劲……从各大投行的字里行间不难看出,华尔街乃至全球市场对京东2017财年的业绩表现不仅认可,而且满意,对京东未来业务的发展更是充满信心。
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虎龙吟

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