小刀马
其实360在国内上市之后的市值增长对于未上市的企业多少是有些羡慕的,哪怕不在国内上市,无论是赴港交所还是海外市场上市,都不仅仅是一个单纯的市值问题,更主要的是融资渠道的变化,尤其是对于前期投资者的一种投资回馈无疑有了正常的退出渠道。当然,前提是投资者觉得该公司上市的机会到了,前期的投资也可以有足够的利润保障了。当然,还有一种可能是自身造血(融资)的途径变窄了,需要上市做一个“最后的了结”。对于大多数计划IPO的公司来说都是前者的可能性更多一些。风投需要高回报,上市是获得高回报的一个最好的途径。
跨入2018年之后,关于小米将在今年上市的消息就开始甚嚣尘上了。俗话说的好,无风不起浪。市场还是嗅到了一些蛛丝马迹,因此才会大幅度地跟踪报道关于小米即将上市的消息。当然,也有可能是投资人、小米内部放出的消息。尤其是还有一种传闻就是小米的估值能达到2000亿,雷军更是将“秒杀”马云、马化腾之类的成为中国新首富。因为如果小米的估值真的可以达到千亿的话,以雷军对小米的绝对控股权来看,其财富的瞬间膨胀将是不争的事实。那么小米的估值真的会这么高?
之前,据英国《金融时报》报道,小米已选定高盛和摩根士丹利为其今年晚些时候上市的主承销商,此次IPO规模可能高达1000亿美元,这也将成为继2014年阿里巴巴在纽约上市以来科技行业最大的IPO。有小道消息称:雷军在2017年11月份与投行进行了接触,小米将于2018年下半年上市,估值或达1000亿美元。甚至还有说法称,雷军同步了2000亿美元的目标,并受到了投行的认可。2018年,雷军定下了1亿台的出货目标。此外,他还提出了小米2018年进入世界500强的目标。以2017年世界500强最后一名的营收收入来看,今年小米的营销额要达到1500亿才有可能跻身世界500强的行列。
市场认为,随着小米国际化进程加快,小米新零售的扩张、小米智能生态的布局,以及小米向上游产业链比如芯片的进军,仅靠目前的现金流和之前的融资是不够的。尤其是小米新零售的拓展是构建实体店,这显然是一种重资产的配置,对于资金的需求还是比较大的。当然,还有一种说法是小米经历了15、16年的相对低迷之后,17年再度回归,因此趁着这个利好,在18年开启IPO也符合预期。
资本市场历来是喜欢听故事的,而中国IPO企业也是非常善于讲故事的。对于小米来说,旗下包括多家公司,除了小米科技外,还包括小米通讯、小米电子软件、小米支付、小米移动软件、小米软件技术、小米数码科技等至少7家公司。此外投资的一些企业也颇多。比如对迅雷、爱奇艺、金山云等。庞大的生态对于一个善于讲故事的创始人来说,自然也是可以大书特书的。
据资料显示,2014年12月份,小米完成第五轮11亿美元融资,彼时小米估值为450亿美元。对于2000亿的估值当然也可以理解为人有多大胆,地有多大产的一种噱头式营销策略。其实,此前有市调机构预估小米手机平均每部利润为2美元,在此基础上,目前500亿美元的估值还是比较公正的。在IPO之后,加上预期等等效应的扩展,千亿也不是没有可能,但是2000亿的估值,是不是泡泡吹得有点大了?
我们也关注到,近日,小米生态链企业之一的华米科技向美国证交会提交IPO招股说明书显示,2016年营收15.56亿元,全年净利润2394万元,净利润率仅为1.5%;2017年前三季度营收为12.96亿元,同比增长37.1%;净利润为9537万元,净利润率为7.4%;市场预估最终市值约10亿美元。
据悉,小米公司所在的小米科技股份比例如下:雷军持股77.8%、黎万强持股10.12%、洪峰持股10.07%、刘德2.01%。上述四人均为小米管理团队成员,并没有机构投资者。此外,小米旗下拥有十多家子公司,雷军均占有相应股份,其总股份比例超过30%以上。小米估值的变化以及上市之后的最终市值如何,将有可能改变当下中国富豪榜的排序。雷军有可能成为新首富吗?
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