搜狗上市进入最后冲刺。
10月13日,搜狗招股书正式披露。三个月前,搜狐第二季财报发布时宣布了搜狗计划在美秘密提交IPO申请,此刻公开的招股书也格外引人关注。
据搜狗向美国证券交易委员会提交的招股说明书(FORM F-1)显示,搜狗计划通过首次公开招股募集最高6亿美元资金。搜狗计划在纽交所挂牌交易,证券代码为“SOGO”。受搜狗提交IPO招股书影响,搜狐周五开盘大涨超14%。
招股书披露的信息很多,长达200页,不过有几个核心信息值得重视,事实上这也关涉到搜狗的未来发展以及是否值得投资。
搜狗股权,搜狐和张朝阳依然掌有控制权
众所周知,搜狗的主要股东有搜狐和腾讯,但谁是第一股东?
招股书披露了截止2017年9月30日,搜狗管理层、董事会成员以及主要股东的持股情况。根据搜狗披露的资料显示,在股权分配上,搜狐持股37.8%,张朝阳持股9.2%,合计持股比例达到了47%,腾讯持股比例43.7%。
很明显,搜狐的股份加上搜狗董事长张朝阳的股份依然最大。显然,张朝阳以及搜狐依然保持了对搜狗的绝对控制权,也将成为本次IPO最大的赢家。
根据搜狐、腾讯和搜狗签订的投票权协议,搜狗上市三年内,董事会的7个席位中有4席由搜狐任命,2席由腾讯任命,还有一个属于搜狗CEO,这个职位截至目前一直是王小川。三年之后,搜狐将有权改变董事会的规模和构成,并且为腾讯提供三年内指派两名董事会成员的权力。
可以看到,搜狗上市后依然是搜狐的子公司,搜狐通过与腾讯签订投票权协议,掌握了大部分董事会席位,继续保有对搜狗董事会的控制权和主导权。
其实弄清搜狗的股权结构以及未来将有的变化,这一点非常重要,由此也才能进一步分析未来搜狗的发展方向。
输入法占据绝对优势,搜狗搜索将与微信整合
事实上,搜狗上市并不意外,搜狗业务的成熟已是瓜熟蒂落。
财报显示,今年第二季度,搜狗收入达到2.11亿美元,较2016年同期增长20%,如果以人民币计算,收入较上年同期增长26%。整体来看,受益于移动流量增长和搜索广告市场回暖,搜狗整体收入增长重新驶入“快车道”,超出之前的指引并继续高于行业增速。
今年6月底,搜狗整体搜索流量就已经比一年前增长24%,特别是移动端流量增长50%以上,占比已接近80%,市场份额继续提升。搜狗手机输入法用户规模快速成长,根据艾瑞咨询数据,用户基数较一年前增长70%以上,稳居国内以DAU计的第三大手机应用,市场份额绝对领先。
搜狗输入法不论在市场渗透率、新增用户数、留存率还是在面对竞品的表现上,都已经占有绝对优势的入口级产品。招股书披露,搜狗输入法是搜狐产品开发团队集体创作的结果,打破传统输入法的固有模式,成为第一款为互联网而生的输入法。通过搜索引擎技术,将互联网变成了一个巨大的“活”词库。搜狗输入法的成功其实也进一步证明了搜狗的创新基因以及搜狐土壤的活力。
搜索业务是搜狗的另一个核心产品,目前在国内,搜狗的搜索市场份额仅次于百度,腾讯的注资和搜搜资产的并入也大幅扩展了搜狗搜索服务的应用场景。在垂直领域,搜狗旗下的医疗搜索服务产品“搜狗明医”和英文搜索也在不断升级,为用户提供更深入的搜索服务。
搜狗搜索的成长,是一个不断吃进百度的市场份额的过程,更值得重视的是搜狗搜索的未来。招股书显示,腾讯承诺,2018年9月以前,在腾讯的其他产品中,搜狗搜索都将是默认搜索引擎。
搜狗与腾讯希望能够将这项合作扩展到其他产品中,并且将时间延长到2023年。今年10月,腾讯开始测试搜狗搜索与微信的整合。产品测试和优化后,搜狗将与腾讯讨论相关的商业安排。
可以想见,未来搜狗搜索必将还有更大的成长空间。
下一个发力点:人工智能
搜狗的成长有目共睹,尤其是这一两年内在人工智能领域的发力更让人印象深刻。第二季度,搜狗以人工智能为核心的技术和产品创新不断,如自主研发的问答、语音和翻译等技术已被应用于搜索和输入法等产品中。另外,在语音方面,搜狗手机输入法的语音输入日频次已达2.6亿次,比一年前增长80%以上。
在人工智能领域,搜狗CEO王小川表示,目前搜狗的人工智能技术仍然以自然语言处理为核心,并在语言的基础上做自然交互和知识计算。在这个体系下,搜狗会着力于翻译、对话和问答等方向的技术创新,并切实推进产品的落地。
更值得重视的是,搜狗的人工智能技术已经可以运用到很多腾讯的应用场景里,比如问答技术,由此一来,搜狗也会获得更多的数据,促进深度学习和人工智能的正向发展。
可以看出搜狗对于人工智能的重视,招股书里搜狗总计提到90次人工智能(AI),7次机器/深度学习,9次自然语言处理。搜狗表示,目前已站在AI研发的前沿,并且有明确的路线图,给市场和投资者以更大的信心。
总结:搜狗的价值
招股书里,在描述所在行业的时候,搜狗提到了几个要点:1、中国的搜索市场还有巨大的增长空间 2、AI和大数据正在创造新的机会 3、信息技术演进以及主要的影响因素:技术,特别是AI技术。
而搜狗的六大未来战略则是:拓展搜索市场、开发下一代人机接口、解锁大数据价值、继续研发AI技术、提高变现能力、寻求战略投资和结盟。
不难看出,搜狗结合行业大势而进行的布局方向清晰,目标坚定。
事实上,搜狗走到今天一是技术能力强,二是既坚韧又灵活的“进攻”意志,能在百度占据绝对优势的搜索市场屡屡前行开拓就是明证,一如王小川的风格。
搜狗走上IPO之路已是必然,当然更是赢家。
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李瀛寰

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