曾有人说,“投资”比“攀登珠峰”这项世界上最危险的运动还难,因为投资本质是对未来进行预测,结果不可能100%正确,因此要有安全边际。
而如何在安全边际内找到具有潜质的创业项目,在华映资本董事曹霞看来,专注尤为重要。
Bianews近期专访曹霞,听她解析华映资本在互联网金融领域的投资逻辑,并分享她的投资心得。
投资是场修行,专注方有收获
华映资本在投资界的良好口碑,得益于其多年来在细分领域的专注。长期的专注提高了投资人对于行业趋势的敏感和把握。
曹霞认为,「一个优秀的投资机构,必须有一定的前瞻性,前瞻性则通过商业敏感度来体现」。
其中,投资机构或者投资人之所以拥有一定的前瞻性,曹霞认为这主要得益于以下三个方面:
1、投资机构对行业发展脉络、趋势有一个整体把握。除了关注国内市场的情况,还要分析、整理以及参考海外发达国家的行业趋势,在此基础上,结合中国的国情,对国内细分领域的发展进行初步的理性判断。不过,近来我们也越来越多的看到,诸如支付等领域,中国的互联网发展已经在全球处于领先地位。2、投资人以往投资经验的积累,对行业共性的提炼有助于提升商业敏感度。专注于某一细分领域,更容易在短期内加深行业理解,抓到商业模式的本质。3、不同属性的用户,有不同的消费习惯,投资人要针对用户属性、特质的改变而提前把握和分析用户的消费习惯。例如,相比过去用户更关注高性价比的产品,新型的中产阶级更关注产品质量和服务品质,相应的一些消费升级的项目就会出现投资机会。
同时,华映的投资风格与行业内许多投资机构有一定差异,相比其他按赛道投资的方式,华映选择了闭环产业链的投资布局方式。
华映资本是国内最早一批看好文化,并率先展开布局的投资机构。现在从整个文娱市场发展大势来看,近两年越来越多的资本关注文娱板块,折射出华映的投资项目具有一定的前瞻性。
在文娱领域的布局,华映资本领先同行一至两年的时间。而互金领域,尤其是互联网保险领域,华映从2013、2014年就开始布局。
据曹霞介绍,华映目前的投资阶段还是以A轮为主,个别领域会覆盖到B轮、C轮。
大浪淘沙之下,互联网金融的投资机会
曹霞在谈到对项目的判断时表示,「按照细分领域的梳理,针对某一细分领域的项目接触到一定数量后,量变到质变,对行业以及商业模式本质的认识自然也就清晰了,再结合对团队的判断,投与不投基本也就了然于心」。
所以,曹霞重点分享了华映资本2017年下半年在互联网金融领域的投资重点,并表示将加快推进其中一些线下业务的互联网化。
其一,传统金融机构线下业务的互联网化。
银行、保险、信托等传统金融机构,自身的IT系统并不如外界所认为的高效与先进,大量传统金融机构的现有业务依旧在线下完成,未来可以通过互联网化、大数据等进行流程再造,提升效率。
例如,随着消费金融、现金贷的起量,银行个贷系统急需改造,以提升线上放贷的效率。保险行业同样存在诸多问题需要解决,从产品设计、销售到理赔,加之出单、核保、理赔等多个环节均存在痛点,未来都可以通过互联网的方式得到改善。
其二,华映将继续在优质的资产端进行布局。
曹霞认为,互联网金融的本质是「金融」,互联网颠覆不了也改变不了这一本质,它只能以「催化剂」的角色来提升整个业务流程中的效率。而且,不止中国,即便放眼全球,金融领域缺少的也是优质的资产。
基于此,华映在互联网金融领域的布局主要集中在资产端,包括车、房、证券、个人信贷等等。
长远来看,银行等传统金融机构的资金将会对接更多更丰富的优质资产,新型的资产端与资金端的对接平台,尤其是拥有自己的风控能力的平台,也会出现新的投资机会。
曹霞认为,随着监管的日趋严厉以及合规性等要求的提升,创业项目应该在自己的实力范围内尽可能多的拿到需要的牌照或资质,同时加强内部的风控与业务合规。
其三,2B类以saas等工具切入并具有交易及金融属性的项目也存在投资机会。
供应链、房产、物业管理等领域,以往信息化水平较低,现在有不少以互联网或saas等工具类的方式来切入的项目,帮助提高行业的信息化水平和互联网化。但是工具类项目的盈利模式和想象空间比较有限,天花板较低,如果项目存在向交易或金融延伸的可能性,则想象空间较大。
在曹霞看来,互联网金融接下来还会受到进一步监管。但,大浪淘沙,正是在趋严的监管环境下,优胜劣汰的运行机制才会更好的发挥。无论是作为创业者还是投资人,在这样的监管环境中更需要做到专注,只有专注一件事,专注一个行业,细细琢磨,才能淬炼、升华、亘久。
而投资的另一种魅力在于,能够有机会伴随优秀的创业项目一路同行,共同成长。据曹霞介绍,华映资本也非常注重对于所投项目的投后管理。
华映拥有一个十人左右的投后服务团队,会在人力资源、公关、品牌建设、社保、以及财税等方面,给所投企业提供全方位深层次的支持。
另一方面,华映的投后服务团队还推出了「烧脑学院」和「情报局」活动。前者是请行业内的一些大咖为企业做深度分享和交流;后者则是针对个别细分领域,把相关创始人聚集在一起,闭门讨论和交流,进行资源嫁接,整合集体力量,增加行业的贡献度。
投资与生活不分离,都是心态的博弈
有人曾评价投资人没有生活,24小时在线,为工作而生。而在曹霞看来,生活与工作本身就不完全割裂。
闲暇时,她喜欢阅读、写字放松心情,偶尔也会观看让人捧腹的综艺节目,以及各种类型的电影,她倾向选择心理学以及创投类的书籍,认为洞察人的本性是做好投资的关键。
此外,她也提到,最近迷上了书法,提起毛笔的那一刻,才能切身感受到自己内心的浮躁,而每一次落笔,都是在提醒自己,收回那颗散乱的心,专注于每一个当下。
有时,她也会背上行囊,或近或远地来个独自旅行,放空自己和大脑。一番劳逸结合、自我调整过后,她在工作中的判断也更加果断、精准。
关于未来,曹霞则表示,多思多行,她希望能更好的做好投后,与创业者们一起成长,走向共赢。
(文| 鞭妹)
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