都在关注美联储 但央行的数据对房价是致命的

齐俊杰 2017-06-15 09:59 阅读:1.1万

 都在关注美联储 但央行的数据对房价是致命的

作者:齐俊杰看财经【IDqijunjie82

 

今天凌晨,全世界都在等待美国耶伦大妈的消息,果不其然,美国人说话还是有信用的。耶伦大妈的美联储如约加息25个基点,至此联邦基准利率已经上调到了1%-1.25%。已经离我们的一年期定期存款基准利率1.5%只有一线之隔。

 

美联储加息虽然已经早就在预期之中,但还是给市场造成了影响,美元指数表现出了无比的纠结,先涨后跌再涨再跌,这有一种不知道怎么办才好的赶脚。而美元自打去年底的加息开始,其实已经不跟利率而走强了,美元强弱更加关注经济,美联储加息必将对经济活力造成影响,所以现在美元正处于一个弱势整理的趋势之中,目前已经到达96的位置,也正因为此,人民币兑美元才能快速反弹。绞杀人民币空头。美国股市也对美元反应平淡,有点见怪不怪了,这就是强烈亢奋的牛市气氛,让利空当利好用,加息这么大的利空,已经不能影响美国股市的走势,足以说明美国股市的估值已经严重高估了。

 

美联储如约加息,将对世界利率产生深远的影响,其实在国内,虽然央行没有加息,但很多银行都已经主动上调了基准利率,工农中建都由1.5%上调到了1.75%,相当于市场的应急机制已经启动,基准利率的加息已经实质性的开始了,而美联储也在此次加息后继续表态,今年还将加息一次。如果这样的话,也就意味着2017年底,美国的联邦基准利率将与我们的基准利率持平,进入临界状态。也就是说,明年开始,央行十有八九会做出表态,跟随美联储一块加息。而且最要命的是,美联储再加息的同时,还明确表示将在年内启动缩表,缩表起步上限为每月100亿美元,并将每个季度扩大,直至国债削减规模达到300亿美元,抵押支持债券(MBS)达到200亿美元。美元是美联储的负债,美联储缩表,必然缩减美元投放,而我们央行的资产负债表上,美元恰恰是资产,所以美元如果缩减,央行也必然跟所缩减基础货币,跟随缩表。否则就会造成,作为资产的美元大幅被兑换走的情况,就好像去年下半年一样。所以种种的一切表明,全球性的货币方向已经变化,有些人还在期盼,央行的宽松已经是相当的不现实。

说这个话有什么证据,恰巧昨天我们的央行赶在美联储之前,公布了5月份金融数据,结果让市场大跌眼镜,M2的增速只有9.6%,已经掉到了10%以下,这是多少年都没有过的景象,我的数据里这好像是个历史新低,基本上没有过这样的情况,要知道5月份美元还是跌的,外汇占款还是涨的,而M2跌这么多,可见是央行主动收缩同业杠杆的结果,所以这一出人意料的数据,也表明了央行收缩货币,继续金融去杠杆的决心和紧迫感。可以想见的是,未来2-3年内,央行去杠杆不但不会放松,可能会还会逐渐加码。一旦加息周期启动,那么M2回落到10%以下将是常态。

 

货币跟房价的关系太大了,我们常说2008年以后,房价基本就越来越金融化,每次房价上涨都能看见金融货币宽松的影子,而此次货币周期紧缩,必将影响房价,M2创新低,这在过去几十年都没有过,房价上涨的15年时间里根本就没见过10%以下的M2情况,如果说以前是我们货币自转的话,如今我们的货币自转跟全世界的货币公转开始周期统一,公转自转同时作用于楼市,楼市的基本面正在悄悄改变。房地产的销售均价涨幅很快就会跌入负值区间,而且不要忘了,我们央行的加息周期还没有真正开始。

 

现在是新买房的没贷款,还贷款的即将涨利息。有房卖不掉,连抵押也越来越难。房地产跟资产逐渐脱离,正如我们所料的那样,房地产市场正在发生流动性陷阱,而流动性陷阱发生必将对杠杆炒房者购房者是个摧毁性的打击。无论你的房贷来自哪里,到时候还不上利息,大把的房子看起来是资产,也挺值钱,但一毛钱都换不出来,那么日子应该就比较艰难了。据说现在很多开发商就这状态,手里大把的房子,但面对几千万的账目却已经无米下锅。房地产正在向我们预期的方向发展。让子弹继续飞吧!



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